一周概览：

宏观要闻：李克强总理作政府工作报告；中国2月制造业PMI为50.6%；拜登1.9万亿刺激计划遇挫；美国上周初请失业金人数为74.5万人，略好于预期。

数据跟踪：资金面上，当周央行公开市场操作净回笼300亿。行业数据方面，Mysteel调研的247家高炉开工率连续3周下滑，全国110家洗煤厂开工率回升至69%；当周铁矿石、动力煤、螺纹钢价格上升明显，平水铜价格跌破65000元/吨，水泥、混凝土价格保持稳定；当周乘用车日均零售6.7万辆，波罗的海BDI指数上涨7.6%。

金融市场：本周主要商品期货涨跌不一；全球股市整体表现差别较大；美元指数90.34，跌0.24%。

一、宏观要闻

（一）热点聚焦

◎3月5日，李克强总理作政府工作报告，要点如下：

一、去年工作回顾。疫情防控取得重大战略成果；在全球主要经济体中唯一实现经济正增长；全年国内生产总值增长2.3%；为市场主体减负超过2.6万亿元；城镇新增就业1186万人；年初剩余的551万农村贫困人口全部脱贫、52个贫困县全部摘帽；国内疫情防控仍有薄弱环节，经济恢复基础尚不牢固。

二、“十四五”主要目标。经济运行保持在合理区间；常住人口城镇化率提高到65%；人均预期寿命再提高1岁；城镇调查失业率控制在5.5%以内；基本养老保险参保率提高到95%。

三、今年主要目标。国内生产总值增长6%以上；城镇新增就业1100万人以上；居民消费价格涨幅3%左右；单位国内生产总值能耗降低3%左右；粮食产量保持在1.3万亿斤以上。

四、今年部分重点工作。财政：今年赤字率拟按3.2%左右安排；减税：将小规模纳税人增值税起征点从月销售额10万元提高到15万元；降费：中小企业宽带和专线平均资费再降10%；消费：稳定增加汽车、家电等大宗消费；创新：以“十年磨一剑”精神在关键核心领域实现重大突破；乡村振兴：做好巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接；开放：推动区域全面经济伙伴关系协定尽早生效实施、中欧投资协定签署；环保：北方地区清洁取暖率达到70%；教育：在教育公平上迈出更大步伐；医保：居民医保和基本公共卫生服务经费人均财政补助标准分别再增加30元和5元；住房：解决好大城市住房突出问题。规范发展长租房市场，降低租赁住房税费负担；文体：精心筹办北京冬奥会、冬残奥会；港澳台：完善特别行政区同宪法和基本法实施相关的制度和机制。

◎中国2月制造业PMI为50.6%。国家统计局数据显示，2月份中国制造业PMI为50.6%，较上月下降0.7个百分点，已连续12个月位于50%的临界点以上。其中，装备制造业PMI为52.2%，生产指数和新订单指数均位于53.5%以上。今年春节假日落在2月中旬，假日因素对本月企业生产经营影响较大，制造业市场活跃度有所下降，景气水平较上月回落。

3月1日公布的2月财新中国制造业PMI录得50.9，较1月略有回落，但仍连续第10个月位于扩张区间。这一走势与2月官方制造业PMI一致。在业内看来，PMI季节性回落不改经济复苏进程，企业对未来预期也更加乐观。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，2月企业生产经营活动预期指数升至59.2%，高于上月1.3个百分点。部分调查企业反映，3月进入产销旺季，市场需求有望回升，企业对节后行业发展信心增强。

◎拜登1.9万亿美元刺激计划遇挫。当地时间2月27日，美国会众议院投票通过1.9万亿美元纾困计划，以应对疫情对经济的冲击。但该法案于本周五在参议院遇到障碍，民主党参议员、西弗吉尼亚州Joe Manchin不愿支持这项政策，民主党党内需要进行进一步谈判。由于民主党仅在参议院具有最小优势，法案需要所有民主党人支持才能获批。

◎美国上周初请失业金人数略好于预期。美国截至2月27日当周初请失业金人数为74.5万人，预估为75万人，前值为73万人。尽管随着新冠病例减少以及劳动力市场前景正在改善，美国上周初请失业金人数仍有所上升，这可能是受2月中旬人口密集的南部地区的严酷冬季风暴影响。

（二）要闻速览

◎国家统计局发布《2020年国民经济和社会发展统计公报》，2020年，全年国内生产总值达101.6万亿元，比上年增长2.3%，是全球唯一实现经济正增长的主要经济体，占世界经济的比重预计超过17%。

◎李克强对全国春季农业生产工作电视电话会议作出重要批示强调，稳定生猪生产，做好重大动物疫病和病虫害防控，全力保障国家粮食安全和重要农副产品有效供给。

◎3月1日，工业和信息化部发布的数据显示，2020年我国工业增加值达到31.31万亿元，连续11年位居世界第一制造业大国；减税降费成效初显，制造业增值税税率由17%降至13%，企业社保缴费费率从20%降至16%。

◎财政部表示，避免过早退出经济支持措施，中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

◎2月财新中国服务业PMI降至51.5，延续此前两个月的下降趋势，为2020年5月以来最低值。

◎3月1日，中欧地理标志协定正式生效。根据这一协定，中欧双方各有275个地理标志保护产品实现互认。中国地理标志产品正式与欧盟互认后，产品进入欧盟的超市就像进入国内超市一样高效便捷，并享受与欧盟地理标志产品同样的优惠政策。

◎人社部：2020年城镇新增就业1186万人，超额完成年度目标任务，城镇调查失业率逐季回落，12月份为5.2%，全年平均5.6%，低于预期调控目标。

◎全国政协委员，中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波表示，适当增加尤其是钢坯等初级产品进口，建议由国家层面成立海外铁矿资源开发集团。

◎全国政协委员乔旭建议，适当调整“十四五”煤炭消费量控制基数，通过绿色科技赋能推动“碳中和”。

◎北京时间3月5日晚，美国2月非农就业数据出炉。数据显示，美国2月非农就业人口新增37.9万人，远超市场预期的增18.2万人，前值为增4.9万人。美国2月失业率为6.2%，低于市场预期的6.3%，前值为6.3%。分析人士认为，美国2月非农就业数据远超预期，这可能成为昭示美国未来经济复苏和政策变动的关键。

◎美国2月Markit服务业PMI终值升至59.8，创2014年7月份以来终值新高。2月输入价格分项指数终值升至70.1，为有数据记录以来的新高。

◎美联储褐皮书升级通胀警报，多数物价温和上涨，钢铁、软木价格涨幅突出。

◎“小非农”大幅不及预期，美国2月ADP仅增加11.7万人，预期为增加20万人。

◎经济合作与发展组织（经合组织）3日发布的数据显示，今年1月份该组织成员国通货膨胀率达1.5%，比前一个月高0.3个百分点。

◎近日，世卫组织举行新冠肺炎例行发布会，世卫组织表示，全球新冠肺炎单周新增病例数量此前已连续六周下降，但上周出现上升。年底前结束疫情的想法是不现实的。

二、数据跟踪

（一）资金面

图1：当周央行货币净回笼300亿

图2：当周同业拆放利率跌破2%

（二）行业数据

图3：247家钢厂高炉开工率连续3周下滑

图4：全国110家洗煤厂开工率回升至69%

图5：当周铁矿石均价175.8美元/干吨

图6：当周动力煤价格上涨34元/吨

图7：当周螺纹钢价格涨破4700元/吨

图8：当周上海平水铜价格跌破65000元/吨

图9：当周水泥价格保持稳定

图10：当周混凝土价格下降4元/立方米

图11：当周乘用车日均零售6.7万辆

图12：当周BDI指数上涨7.6%

三、金融市场概览

当周，商品期货方面，除原油和LME铝分别上涨8%、1.25%外，其余主要品种均收跌。其中COMEX 白银跌幅最高，达5.26%。全球股市方面，中国三大股指均下跌。其中，创业板指数跌幅最高，达1.45%。美国、欧洲股市表现较佳。其中，美国道琼斯工业平均指数上涨1.82%，英国富时100指数上涨2.27%。外汇市场方面，美元指数收于92，上涨1.17%。

四、下周重点数据

（一）中国将公布2月金融数据

时间：周一（3/8-3/15）

点评：2月份以来，货币政策边际收紧，稳步回归正常化，央行公开市场操作以净回笼为主，金融数据增长受到一定制约。新增信贷。企业贷款方面，考虑到2月包含春节，信贷投放将受到一定影响。居民贷款方面，2月多地楼市调控加码，但“就地过年”影响下局部热点地区成交依然活跃，居民贷款将保持良好增长态势。预计2月新增人民币贷款9000亿。新增社融方面，预计2月新增社会融资规模10000亿元。

M2增速。2月以来央行公开市场以净回笼为主，春节前投放力度显著低于往年，同时综合考虑财政支出力度较弱、春节前年终奖发放等因素，预计2月末M2余额同比增速将回升0.1个百分点至9.5%。

（二）中国将公布2月CPI数据

时间：周三（3//10）

点评：春节因素推升各类食品价格，但节后权重较大的猪肉和鲜菜价格明显回落，将限制2月份整体涨幅。同时，就地过年政策下各地加大保供力度，使得春节期间食品涨幅略低于往年。综合来看，今年2月食品价格对CPI同比的涨幅贡献将有所减小，导致CPI仍有较大概率停留在通缩区间。综合判断，2月份CPI预计将环比上涨0.8%左右，同比下降0.2%。

（三）下周重点数据一览

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