多空博弈 河钢限价+宝钢提价PK期货暴跌
5月9日,国内钢材市场遭遇黑色星期一,钢价普遍跌幅超百元,个别城市热卷、螺纹钢价格甚至出现200元以上的跌幅。5月10日,钢市恐慌心态还在蔓延,各地钢价继续暴,武汉、上海、北京市场20mm三级螺纹钢跌幅超百元至2390元、2420元和2420元,在全国各主要城市中处于低位。
针对4月中旬以来的钢价暴跌,期货市场无疑起到领跌作用。继9日期螺、期卷封死跌停,10日黑色系商品期货再度全线暴跌。自5月3日以来(除周六日),黑色系商品期货价格已经累计5个交易日下跌,期螺1610合约收盘价2147元,累计下跌16.4%;期卷1610合约收盘价2303元,累计下跌15.9%;铁矿石1610合约收盘价385.5元,累计下跌15.5%。
不过,9日宝钢逆势上调2016年6月份板材出厂价,对热卷、酸洗、普冷、镀锌、电工钢等品种价格上调150-380元/吨。
据我的钢铁网监测,截至5月10日,上海市场3.0mm热卷价格2590元/吨,较2015年12月历史低位上涨710元/吨。5月份,宝钢2.5-2.74mm直发卷基价3342元/吨,较2015年12月上涨730元/吨。随着6月份宝钢热轧基价上调350元/吨,涨幅已高于现货市场。
图一:宝钢与上海市场热卷价格走势
(来源:钢联数据)
针对此次宝钢调价,一方面可能是宝钢高端板材订单饱和,上调出厂价有稳定市场意图。另一方面,前期现货市场涨幅较猛,钢厂调价相对滞后,宝钢通过补涨回追收益。即使后期钢厂与现货价差扩大,宝钢也能通过补差吸引下游订货。
同时,宝钢调价公布之后,武钢、鞍钢等主流钢厂也将陆续出台调价政策。5月10日,武汉、沈阳市场3.0mm热卷价格分别报2780元/吨和2570元/吨,分别较武钢、鞍钢热卷出厂价低130元/吨和240元/吨,钢厂出厂价与市场价倒挂。预计鞍钢、武钢6月份板材出厂价维稳或小幅上涨。
此外,由于钢价持续暴跌,为稳定市场,今日河钢棒材公司紧急限价:盘螺2530元/吨,螺纹12Φ~14Φ2520元/吨,16Φ~32Φ2420元/吨;限价日期为5月10日~5月13日。北京建材市场午前螺纹钢跌至2350元,受河钢限价影响,午后调至2420元。
最后,今日唐山普方坯价格维稳,兴隆、国义出厂1920元/吨,昌黎出厂报1920元/吨,现金含税。在两周累计跌幅达720元之后,唐山钢坯现企稳迹象。
总体来看,随着钢价暴跌,钢厂盈利大幅下滑,不过螺纹钢仍有100-200元/吨的利润,钢厂复产步伐不会放慢,点火的高炉转入正常生产,后期钢铁产量逐步攀升。而在宽松货币政策转向中性,加上南方雨季来临,下游用钢需求趋弱,供需关系已发生逆转。尽管因主流钢厂限价以及钢价跌幅过猛,短期内跌势或将放缓,部分可能出现反弹,但弱势行情基本确立,降低库存,快进快出仍为首选,不建议抄底囤货。
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