概述：9月份全国型钢市场价格窄幅震荡，随着钢企利润修复，供应水平有所增加，而由于市场供大于求的预期考虑，贸易商库存控制明显偏谨慎，临近国庆节前，社库低位补库，交投范围回暖带动型钢产销齐升，截止9月28日Mysteel型材绝对指数4246.10，月环比减1.6%，而由于社库低位水平，国庆节前补库操作增加，型钢价量齐升，10月份钢企产量水平维持较高水平，基本面数据进一步转空，供需矛盾加剧，宏观政策落地考验实际需求是否能持续释放，价格或承压下行，综合来看10月型材价格先扬后抑运行，具体情况请看如下内容。

一、9月份型钢市场回顾

（一）9月型钢价格窄幅区间震荡

图1：2022年国内型钢均价走势图 数据来源：钢联数据

9月份工角槽与H型钢价格走势基本一致，整月波动幅度较窄，基本在100元/吨以内，截止9月28日全国角钢均价为4364元/吨，环比减1.1%，较月初下跌24元/吨。9月中旬型钢价格受到黑色期货盘面影响，出现了本月比较大跌幅，但月末阶段性补库以及刚性需求的集中释放，型钢价量齐升，整体需求释放虽有所增加，尚不足以支撑价格快速拉涨，整体9月价格呈现磨底震荡行情走势。

（二）区域价差

图2:2022年南北型钢价差走势图 数据来源：钢联数据

价差从走势图上看，明显出现缩小，华南、华东与北方价差波动剧烈；部分时段南北倒挂；由于新增型钢品牌，区域竞争激烈，北材难以进入市场。

（三）供应维持稳定水平

图3：2022年热轧型钢供应情况走势图 数据来源：钢联数据

9月份轧钢厂影响主要受到唐山丰润区因疫情封控，但短暂封控后，开工率迅速回升，整体开工率和8月份相比变化不大，最主要还是因为利润微薄影响，轧钢厂生产积极性较低，临近国庆，轧钢厂出货大幅上量，钢坯入库总量增加17%。长流程钢厂来看，本身利润H型钢相对其他品种尚可，因此产量依然维持在30万吨/周左右。截止9月30日，Mysteel监测的全国22家H型钢生产企业中，本周开工率70.97%，周环比持平；钢厂周实际产量31.32万吨，周环比增2.32%；钢厂产能利用率56.15%，周环比增1.27%；钢厂库存20万吨，周环比减13.01%。

（四）库存情况

厂库：临近国庆假期，工角槽和H型钢厂内成品库存出现了快速下降。

图4：2022年工角槽厂库走势图 数据来源：钢联数据

图5：2022年H型钢厂库走势图 数据来源：钢联数据

社库：厂库部分压力转移至社库，工角槽库存累库，H型钢库存高位，库存略有减少；截止9月30日本周全国工角槽库存64.25万吨，较上周增1.56万吨；全国H型钢库存71.38万吨，较上周降0.58万吨。

图6：2022年型钢社库走势图 数据来源：钢联数据

（五）进出口情况

图7：2022年型钢进出口走势图 数据来源：钢联数据

图8：2022年型钢出口分月走势图 数据来源：钢联数据

根据海关总署统计，2022年8月大型型钢出口331674.617吨，环比增28.4%，中小型钢36858.235吨，环比增16.3%，2022年1-8月累计型钢出口221.8万吨，同比增25.2%。2022年型钢进口数据同比减量幅度较大，而出口数据保持良好，主要原因是国内型钢利润压缩，而国外需求好于国内，国内的大型钢企将产品推向国际市场。当然我们从具体数据中也能看到，截止8月31日，2022年中小型钢同比减54%，大型型钢出口量同比的增幅高达154%，也能看到实际上国内型钢出口增量主要来源于大型型钢。国际市场重型材应用较国内应用更加广泛，尤其在建筑行业，因此以马钢为首的型钢钢企重点向国际市场。2022年1-6月，马钢H型钢产品出口订单生产超26万吨，保持了与去年同期水平，通过开拓南美、中南美、非洲等远洋市场，月均出口订单保持在7000吨左右，其中重型H型钢1-6月出口量达9.35万吨，同比增长13%。

二、10月份型钢市场展望

（一）10月型钢供应将继续维平均水平

10月份虽然有部分区域限产消息发出，但综合考虑限产措施落地的可能性并不大，对铁水影响不大，因此，目前影响最大的是钢企的利润亏损情况，轧钢厂因利润较低，开工率维持低位，预计10月份不会有太大变化，而长流程利润相对尚可，供应水平也将维持9月份水平。考虑10月份有新增产能投放，供应水平下降可能性较低。

图9：型钢产量走势图 数据来源：钢联数据

（二）社库累库承压，厂库逐步增加

国庆节前厂库下降明显，成交量大幅提升，但社库增幅较大，因此厂库增加是必然，社库去库速度需要重点关注。

（三）需求跟进有待验证

表1：热轧型钢下游占比情况

10月份宏观政策利好钢铁市场价格，总体政策面影响钢铁基本面数据偏乐观，实际需求释放能否跟进，有待10月中下旬验证。

表2：历年国庆前后型钢价格变化

从上表可以看出，历年国庆前后，型钢价格多数呈现上涨行情。

综合以上，型钢供应水平依然偏强，10月宏观政策影响钢价前期走强，加之国庆节前成交活跃，价格逐步拉涨，10月初期价格以上涨为主，而中下旬考虑相关政策落地，对需求释放刺激有待验证，或强预期的落空影响型钢价格回落，总体来看，10月型钢价格或先扬后抑的走势。