螺纹钢期货自2014年10月止跌企稳后，出现了长达半年的区间震荡，3月末，黑色产业链品种出现明显下跌，多品种破位下行，并且屡创新低。4月中在澳洲第四大矿山阿特拉斯矿山停产的刺激下，矿石主力合约率先出现反弹，带动rb1510合约反弹。就螺纹钢基本面来看，反弹空间有限，仍将以震荡寻底为主。

从供给方面来看，从年初开始，由于行业盈利水平下降，钢厂减产现象增多，而且随着时间的推移，减产检修范围从最初的中小型生产企业逐渐扩大至大型生产企业，高炉开工率不断下降，从产量数据来看，今年前三个月粗钢产量连续呈现同比下滑态势，1-3月累计粗钢产量比去年同期下降1.7%，不过进入4月份，部分企业开始恢复生产，中钢协最新数据显示，4月上旬重点企业粗钢日均产量169.5万吨，环比增长5.05%，近期行业盈利水平粗线好转，企业生产积极性有所提高，如果后期更多企业选择复产，供给压力将再度凸显。

虽然目前供给压力略有缓和，但是当前钢价弱势主要是因为需求乏力造成的。2014年以来，政府采取取消限购、限贷等多项措施来刺激房地产行业，但房地产行业仍旧表现低迷，3月底多部委联合出台重大利好政策，从降低首付及免征营业税等方面来刺激市场需求，但政策有利于存量房的消化，对于房地产新开工则无明显刺激，2015年房地产行业主要以消化现有存量房为主，对于钢材(2375, 53.00, 2.28%)消耗影响有限。最新公布的一季度房地产行业数据显示，房地产开发投资，施工面积同比增速继续回落，新开工面积则连续13个月负增长，且跌幅出现放大趋势。受政策松绑影响，销售出现好转，销售面积跌幅收窄，就房地产开发来看，企业积极性不高，弱势依旧。另一方面，从去年四季度开始，发改委大规模审批基础设施建设，投资规模不断增加，项目总投资额度超过14000亿元，不过基建项目属于长期项目，建设周期通常在3-5年，从长期来看利好钢价，但是中短期效果来看，远不如房地产行业对于钢价的拉动效果强。

鉴于目前需求弱势格局仍将延续，限制钢材价格上涨空间，螺纹钢期货价格仍将延续弱势震荡格局，继续寻底概率偏大。