本周(9.18-9.23)国内钢材价格先跌后涨，但各品种涨跌幅度均不大，未能脱离窄幅波动的藩篱。究其原因，一是货运汽车实行新标准，物流成本上移导致综合成本上升，推动现货价格小幅上扬。二是，美联储9月议息按兵不动，人民币远虑虽有近忧暂无，股市、期钢资本市场开启震荡上行格局，对现货市场心态形成支撑。但下游需求表现一般，整体市场仍然偏弱，随着十一长假的来临，市场上行动力不足，下方尚有支撑，短期钢市仍将维持窄幅波动走势。截至2016年9月23日，兰格钢铁综合价格指数达到104.3点，比上周同期跌0.18点；兰格钢铁长材价格指数达到106.4点，比上周同期跌0.19点；兰格钢铁板材价格指数达到101.8点，比上周同期跌0.09点。

建筑钢材：具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月23日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为2499元，比上周同期跌5元，比上月同期跌117元。本周成都、武汉、西安、郑州涨20元，杭州稳，其它地区跌10-60元。截至9月23日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为2623元，比上周同期跌2元，比上月同期跌69元；本周郑州、西安、武汉、杭州涨10-20元，北京、成都平稳，其它地区跌10-60元。

兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月23日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了461.38万吨，比上周同期降8.84万吨，幅度1.88%，比上月同期增13.5%，而比去年同期高1.7%。从各城市来看，北方主导城市北京库存28.93吨，比上周同期增2.55万吨，幅度9.67%；天津库存15.81万吨，增0.94万吨，幅度6.32%。南方主导城市上海库存28.61万吨，比上周同期降3.21万吨，幅度10.09%；杭州库存55.71万吨，降1.57万吨，幅度2.75%；广州库存61.87万吨，降5.29万吨，幅度7.88%；西部重镇成都库存为26.75万吨，增1.5万吨，幅度5.94%；西安库存29.5万吨，比上周增2.5万吨，幅度9.25%。

板材：热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月23日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为2775元，比上周同期涨2元，比上月同期跌92元。其中天津、广州、成都跌10-30元，北京、上海、武汉、沈阳、西安涨10-20元，杭州、郑州平稳。库存方面，截至9月23日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到185.88万吨，比上周同期降1.94万吨，幅度为1.04%，比上月同期降0.34%，比去年同期低22.88%。南方主导城市上海库存40万吨，比上周同期降2万吨，幅度为4.77%；广州库存45.6万吨，降1.4万吨，幅度为2.98%。北方主导城市天津市场库存15.3万吨，增0.1万吨，幅度0.65%。

冷轧卷板价格方面，截至9月23日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为3468元，比上周同期价格跌1元，比上月同期涨119元。本周天津跌50元，武汉、郑州涨10-30元，其它地区平稳。库存方面，截至9月23日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量115.15万吨，比上周同期降0.07万吨，幅度0.07%，比上月同期降1.62%，比去年同期低13.77%。

中厚板价格方面，截至9月23日，国内10个重点城市20mm中板价格为2609元，比上周同期涨2元，比上月同期跌110元。其中天津、邯郸涨20-30元，郑州涨70元，北京、西安平稳，其它一线市场价格跌10-30元。库存方面，截至9月23日，国内29个重点城市中厚板库存量达到86.27万吨，比上周同期增2.35万吨，幅度2.79%，比上月同期增6.96%，比去年同期低6.25%。

预测：国庆前后影响钢市走向的因素主要有以下几点：一是成本上移。本周是货运汽车新标准实施第一周，市场表现一片混乱。由于平日超载现象较为普遍，且本次限载政策进一步下调各车型总量，部分企业单车原料运量为之前的1/2或1/3。以5轴为例、之前加原料总重60吨、目前总重36-42吨、车体自重17-18吨。之前原料净重自42吨减少至18吨，这将导致短期车辆需求激增，以汽运为主的钢企受影响较大，整体市场仍将乱一阵。更值得关注的是运费上涨导致的综合成本的上移，按新标准来算短期内运价会上涨20%左右。另外，上游焦炭、铁矿石等原材料运输也会受到波及，加之这些压力终将被转嫁到下游产业链，因此从这方面来看短期钢价有小幅上涨的空间。但转不转嫁是一回事，下游买不买账是另一回事，目前来看，市场反应一般，钢价并未因此出现明显反弹。

另外，资金紧张仍然是掣肘钢市走向的主要因素。虽然央行22日再开展1800亿元的逆回购操作，加上过去八个交易日净投放总额已逾万亿，从央行近期的态度来看仍在释放流动性以缓解“旱情”，又以对资本市场影响较小的逆回购作为主要货币工具可谓用意之深。但真正流向实体经济恐怕仍为数不多，无论是钢企还是下游制造业融资难已成为常态。目前大量资金主要流向仍是资本市场和房地产，而房地产在不断加杠杆和地方政府的保驾护航下泡沫越吹越大，据了解目前杠杆比例达到1:5，甚至在首贷付等P2P的助力下高达1:10，作为用钢需求占全部钢铁需求总量30%左右的房地产泡沫如若破裂对钢市将是严重打击。

再者，由于前期价格上涨严重透支了后市的行情，传说中的“金九”在碌碌无为中成为泡影。而下游产业链除汽车、基建表现尚可，家电、造船、机械等制造业纷纷低迷，房地产市场似是强弩之末，钢市在此情况下很难完成闭环。而高产量仍将继续，目前去产能任务基本完成，没完成的年底已无悬念，后期寄希望借去产能之力再上一台阶的想法可以断了。有消息称，即便去产能也多是僵尸企业、停产和违规产能，因此对钢材实际产量影响不大。8月份粗钢和钢铁产量继续增长，数据显示，8月份全国粗钢产量6857万吨，同比增长3%；钢材产量9791万吨，同比增长4%，今年累计增长2.2%。从供需角度看，维持钢价坚挺的力度有限。在国庆前后这个时间点上钢企正常生产，后期供应会增多。

因此，综合来看，国庆节前后钢市小涨有余，大涨难现。且在资本市场仍不稳定的情况下，钢价上下波动不可避免。